Phương pháp giao dịch Insider Trading: đó là gì, không phải là gì và có đáng không

Thuật ngữ “giao dịch nội gián” (insider trading) gần đây đã xuất hiện trên các bài báo trong đó có cuộc nói chuyện về các chính trị gia tên tuổi lớn và các ông trùm kinh doanh đang bị điều tra về vấn đề này. Điều này nghe có vẻ như tất cả những đứa trẻ thông minh hiện đều đang làm điều đó. Vậy, giao dịch nội gián chính xác là gì và tại sao điều này lại bất hợp pháp?

Giao dịch nội gián là gì?

Định nghĩa về “giao dịch nội gián” nằm ở cốt lõi của luật hiện hành là “mua hoặc bán một chứng khoán vi phạm nghĩa vụ ủy thác hoặc mối quan hệ tin cậy và niềm tin khác, trên cơ sở thông tin quan trọng, không công khai về chứng khoán đó”. Hãy chia nhỏ tất cả các định nghĩa pháp lý này thành các phần dễ hiểu.

Đầu tiên, hãy bắt đầu với người trong mối quan hệ tin cậy – Người trong cuộc (Insider). Một người được mệnh danh là “người trong cuộc” nếu mối quan hệ của họ với một doanh nghiệp khiến họ được tiết lộ thông tin chưa được tiết lộ cho công chúng.

Thông tin nội bộ được coi là “quan trọng” nếu đó là loại thông tin có thể và rất có thể sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của một công ty. Ví dụ bao gồm một vụ sáp nhập đang chờ xử lý, một khoản đầu tư lớn, một báo cáo thu nhập gây bất ngờ, một thông báo về hợp đồng chính phủ, v.v.

Người trong cuộc có trách nhiệm ủy thác đối với công ty và cổ đông của họ. Ủy thác nghĩa là nghĩa vụ trung thành hoặc nghĩa vụ chăm sóc. Do đó, việc người trong cuộc sử dụng thông tin quan trọng cho lợi ích cá nhân của họ khiến họ có xung đột lợi ích trực tiếp với những người mà họ có nghĩa vụ.

Đăng Ký Olymp Trade Nhận Miễn Phí 10.000$ Nhận miễn phí 10.000$ vào tài khoản Demo dành cho người mới

Tất cả giao dịch nội gián có bất hợp pháp không?

Bạn có thể ngạc nhiên khi biết rằng không phải tất cả giao dịch nội gián đều bị pháp luật trừng phạt. Dưới đây là một số ví dụ về giao dịch nội gián không mang lại bất kỳ hậu quả pháp lý nào:

• Một nhân viên nhận ra các quyền chọn mua cổ phiếu của họ (một dạng thưởng bằng vốn chủ sở hữu) và mua 100 cổ phiếu của công ty mà anh ta làm việc. Họ có thể giữ bí mật đối với thông tin nội bộ, nhưng vẫn nằm trong các quyền hợp pháp của họ.
• Một giám đốc điều hành mua 500 cổ phiếu trong công ty của chính họ. Giao dịch được coi là hợp pháp miễn là thông tin về điều đó được công khai và được báo cáo cho cơ quan quản lý có liên quan.
• Một thành viên hội đồng quản trị tăng cổ phần của họ trong công ty thông qua việc mua thêm cổ phiếu. Việc mua bán là hợp pháp 100% nếu điều đó đã được báo cáo với cơ quan quản lý.

Giao dịch nội gián bất hợp pháp

Vậy, khi nào thì các giao dịch như vậy sẽ trở thành bất hợp pháp? Đó là khi giao dịch (như mua hoặc bán cổ phiếu) bị ảnh hưởng bởi kiến thức mà chỉ một nhóm nhỏ người trong công ty biết. Loại thông tin này sẽ mang lại cho người trong cuộc một lợi thế không công bằng để kiếm lời hoặc tránh thua lỗ liên quan đến sự thay đổi giá cổ phiếu sắp tới trước bất kỳ ai khác trên thị trường.

Thỉnh thoảng, bạn sẽ thấy các trường hợp giao dịch nội gián trong đó những người bên ngoài công ty sử dụng thông tin thu được từ những người trong cuộc để trục lợi. Trong những trường hợp đó, cả người cung cấp thông tin và người nhận thông tin đều có thể pháp pháp. Đó là trường hợp giao dịch nội gián nổi tiếng năm 2001 liên quan đến Martha Stewart.

Stewart, một nữ doanh nhân nổi tiếng người Mỹ đồng thời cũng một nhân vật truyền hình, đã bán toàn bộ cổ phần của mình tại công ty công nghệ sinh học ImClone. Chỉ hai ngày sau, ImClone thông báo rằng Cục quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đã không chấp thuận sản phẩm dược phẩm chính của công ty, Erbitux. Cổ phiếu của họ giảm 16% ngay sau đó.

Việc bán cổ phiếu của cô ấy trước khi có thông báo và sự sụt giảm sau đó đã cứu Stewart khỏi khoản lỗ 45.673$. Cuộc điều tra đã chứng minh rằng Martha đã làm theo lời của Giám đốc điều hành ImClone vào thời điểm đó, Sam Waksal. Cả hai đều bị xét xử và bị kết tội giao dịch nội gián. Waksal bị 87 tháng tù giam và 3 triệu USD tiền phạt. Steward bị kết án 5 tháng tù giam, phạt 195.000$ và bị yêu cầu từ chức Giám đốc điều hành công ty.

Các trường hợp giao dịch nội gián gần đây

Nhưng đừng nghĩ rằng những hình phạt nghiêm khắc như hình phạt chúng ta vừa thảo luận mãi mãi ngăn cản mọi người thực hiện loại mưu đồ này. Trên thực tế, hãy xem các ví dụ gần đây nhất về giao dịch nội gián.

Bộ Tư pháp Mỹ vừa đóng hồ sơ cuộc điều tra về hành động của các thượng nghị sĩ tham gia giao dịch quy mô lớn trong khi giữ bí mật về thông tin nhạy cảm. Cả ba đều đạt doanh số bán hàng khá lớn ngay trước khi cuộc suy thoái tấn công thị trường do đại dịch COVID-19.

Thượng nghị sĩ Dân chủ Dianne Feinstein của California đã bán số cổ phiếu trị giá hàng triệu đô la với tư cách là thành viên thường trực của Ủy ban Tình báo Thượng viện. Thượng nghị sĩ, đại diện đảng cộng hòa Kelly Loeffler, có chồng là chủ tịch của Sở giao dịch chứng khoán New York, đã thực hiện một giao dịch đáng ngờ tương tự. Loeffler đã bán một số lượng lớn cổ phiếu ngay sau khi cô nhận được một cuộc họp riêng từ các quan chức y tế về loại virus corona mới xuất hiện vào tháng 1.

Cần lưu ý rằng các Thượng nghị sĩ đặc biệt bị cấm sử dụng thông tin không công khai để đưa ra quyết định về giao dịch cổ phiếu theo Đạo luật chứng khoán 2012. Bộ Tư pháp đã điều tra cả hai trường hợp nhưng cuối cùng từ chối cáo buộc giao dịch nội gián vì cả hai Thượng nghị sĩ đều tuyên bố các bên khác (thành viên gia đình và cố vấn) thực hiện giao dịch thay mặt họ.

Trong khi đó tại Brazil, Marcos Molina – Giám đốc điều hành của công ty đóng gói thịt lớn tại địa phương Marfrig – đang phải đối mặt với cáo buộc giao dịch nội gián từ cơ quan quản lý chứng khoán của nước này – CVM. CVM phát hiện ra rằng Molina đã mua cổ phiếu của Marfrig trước khi công bố thỏa thuận với Leucadia National Corp để nắm giữ 51% cổ phần của National Beef. Cổ phiếu của Marfrig đã tăng gần 20% sau khi giao dịch được công bố.

Đăng Ký Olymp Trade Nhận Miễn Phí 10.000$ Nhận miễn phí 10.000$ vào tài khoản Demo dành cho người mới

Giao dịch Insider Trading và Olymp Trade

Không cần phải nói, Olymp Trade không khoan nhượng cho giao dịch nội gián bất hợp pháp và chúng tôi cũng không cho phép điều đó xảy ra trên nền tảng của mình. Tuy nhiên, chúng tôi hỗ trợ và tạo điều kiện cho việc nghiên cứu kỹ lưỡng và phân tích thị trường cũng có thể phục vụ một nhà giao dịch.

Ví dụ: bạn có thể tận dụng công cụ Tin tức Insights về thị trường mà Olymp Trade cung cấp. Khi ở trên nền tảng, hãy chuyển đến thanh điều hướng và tìm Tin tức Insight. Một cú nhấp chuột hoặc một cú chạm sẽ đưa bạn đến một phần có nguồn cấp dữ liệu thông tin có khả năng ảnh hưởng đến các lựa chọn giao dịch của bạn.

Từ đó, bạn có thể chuyển đến phần Tài sản và tìm các dự báo giá trong ngắn hạn và phân tích xu hướng trên tất cả các tài sản mà bạn có thể giao dịch với Olymp Trade. Điều đó khá dễ thực hiện, phải không?

Và nếu điều đó vẫn chưa đủ (liệu có bao giờ xảy ra không?), Bạn luôn có thể kiểm tra Blog để tìm hiểu các lời khuyên. Phân tích hàng ngày và hàng tuần của chúng tôi sẽ cung cấp cho bạn thông tin đầy đủ và chuẩn bị cho mọi điều trong tương lai. Và đừng bỏ qua phân Phân tích cơ bản, vì đó là nơi chứa tất cả thông tin chuyên sâu về dài hạn.