Istilah insider trading (perdagangan orang dalam) sedang bermunculan di berbagai kepala berita belakangan ini. Ada desas-desus tentang sejumlah politisi besar dan taipan bisnis yang diselidiki terkait hal ini. Seolah-olah tidak keren kalau tidak terlibat di dalamnya. Jadi apa itu insider trading dan mengapa ini ilegal?
Apa Maksud Perdagangan Orang Dalam?
Definisi “perdagangan orang dalam” yang terkandung dalam intisari undang-undang yang diberlakukan adalah “membeli atau menjual sekuritas dengan melanggar tanggung jawab fidusia atau hubungan kepercayaan dan rahasia lainnya, berdasarkan materi informasi non publik tentang sekuritas.” Mari memilah bahasa hukum ini menjadi bagian-bagian yang mudah dipahami.
Pertama, mari mulai dengan individu dalam hubungan kepercayaan – si Orang Dalam (Insider). Seseorang disebut “orang dalam” bila afiliasi mereka dengan sebuah bidang bisnis membuat mereka mengetahui informasi yang belum diungkap ke publik.
Informasi orang dalam dianggap sebagai “bahan” bila informasi itu termasuk semacam informasi mata-mata yang bisa dan cenderung memengaruhi harga saham sebuah perusahaan. Contohnya adalah merger yang tertunda, investasi besar, laporan keuangan yang mengejutkan, pengumuman tentang kontrak pemerintah, dll.
Para orang dalam memiliki tanggung jawab fidusia kepada perusahaan mereka dan para pemegang saham. Fidusia berarti kewajiban loyalitas atau kewajiban melindungi. Maka, Orang Dalam yang menggunakan informasi bahan demi keuntungan pribadi akan menempatkan mereka dalam konflik kepentingan secara langsung dengan orang-orang kepada siapa mereka bertanggung jawab.
Daftarkan Olymp Trade Hari Ini dan Dapatkan Gratis $10.000 Dapatkan $ 10.000 gratis untuk pemula
Apakah Semua Insider Trading Ilegal?
Anda mungkin terkesima bila mengetahui tidak semua insider trading dianggap melanggar hukum. Berikut adalah beberapa contoh perdagangan orang dalam yang tidak mengandung konsekuensi hukum apa pun:
- Seorang karyawan mengetahui opsi saham (sebuah jenis kompensasi ekuitas) mereka dan membeli 100 lembar saham perusahaan di mana ia bekerja. Opsi saham tersebut bisa bersifat rahasia sebagai informasi orang dalam, tetapi masih dianggap sebagai hak sah.
- Seorang CEO membeli 500 lembar saham di perusahaannya. Perdagangan ini dianggap legal selama informasi tentang hal ini dipublikasikan dan dilaporkan ke lembaga pengawas yang berwenang.
- Seorang anggota direksi menaikkan jumlah sahamnya di perusahaan dengan membeli lebih banyak saham. Perdagangan ini 100% legal bila dilaporkan ke lembaga pengawas.
Insider Trading yang Ilegal
Jadi bilamanakah perdagangan memasuki wilayah ilegal? Ini terjadi ketika transaksi (seperti pembelian atau aksi jual saham) dipengaruhi oleh fakta yang hanya diketahui sebagian kecil orang di dalam perusahaan. Informasi semacam ini akan memberikan keuntungan sepihak bagi orang dalam untuk meraup untung atau menghindari kerugian dalam kaitannya dengan arah gerakan harga saham ke depan, dan belum diketahui siapa pun di pasar.
Kadang-kadang Anda akan mendapati beberapa kasus insider trading di mana orang-orang di luar perusahaan menggunakan informasi yang diperoleh dari orang dalam untuk cuan. Pada kasus seperti itu baik “tipper” (pemberi informasi) dan “tippee” (yang menggunakan informasi itu untuk trading) dua-duanya patut disalahkan. Contohnya adalah kasus insider trading di tahun 2001 yang melibatkan Martha Stewart.
Stewart adalah seorang pebisnis perempuan dari Amerika dan sosialita TV. Ia menjual semua sahamnya di perusahaan bioteknologi ImClone. Dua hari kemudian ImClone mengumumkan bahwa FDA (Badan Pengawas Obat & Makanan AS) belum mengesahkan produk farmasi unggulannya, Erbitux. Tidak lama kemudian harga sahamnya turun 16%.
Menjual saham sebelum pengumuman dan penurunan yang terjadi setelahnya telah menyelamatkan Stewart dari kerugian sebesar 45.673 dolar. Penyelidikan membuktikan bahwa Martha bertindak berdasarkan informasi dari CEO ImClone saat itu, Sam Waksal. Keduanya mencoba dan dituduh terlibat insider trading. Waksal dijatuhi hukuman 87 bulan penjara dan denda 3 juta dolar. Sementara Bu Steward dijatuhi hukuman 5 bulan penjara, denda 195 ribu dolar, dan diminta berhenti dari jabatan sebagai CEO di perusahaannya.
Daftarkan Olymp Trade Hari Ini dan Dapatkan Gratis $10.000 Dapatkan $ 10.000 gratis untuk pemula
Beberapa Kasus Terkini Perdagangan Orang Dalam
Namun jangan menganggap hukuman berat seperti yang baru saja kita bahas akan menghalangi masyarakat selamanya dari mencoba-coba akal kancil ini. Jauh dari itu. Coba lihat beberapa contoh terkini perdagangan orang dalam.
Departemen Hukum AS baru saja menutup investigasi mereka atas tindakan sejumlah senator yang melakukan perdagangan berskala besar setelah mengetahui informasi sensitif. Tiga orang senator melakukan penjualan besar sesaat sebelum resesi pasar terjadi akibat pandemi virus korona.
Senator Demokrat asal California Dianne Feinstein menjual saham bernilai jutaan dolar ketika menjadi anggota Komite Intelijen Senat. Senator lainnya adalah Kelly Loeffler, wakil republiken sekaligus istri pimpinan New York Stock Exchange (Bursa Saham New York), melakukan perdagangan yang sama mencurigakan. Loeffler menjual beberapa saham dalam jumlah besar setelah ia memperoleh penerangan pribadi dari sejumlah pejabat kesehatan tentang kemunculan virus korona di bulan Januari.
Penting untuk diketahui bahwa para Senator dilarang secara khusus menggunakan informasi non publik untuk membuat keputusan terkait perdagangan saham. Ini diatur oleh Undang-undang SAHAM 2012. Departemen Hukum menyelidiki dua kasus tersebut tetapi akhirnya membatalkan dakwaan perdagangan orang dalam, karena dua Senator tersebut menyatakan pihak lain (para anggota keluarga dan penasihat) melakukan perdagangan atas kehendak sendiri.
Sementara itu di Brasil, Marcos Molina (CEO Marfrig, perusahaan pengolahan makanan terbesar kedua di Brasil), menghadapi tuduhan perdagangan orang dalam. Tuduhan itu dialamatkan oleh CVM, badan pengawas sekuritas di Brasil. CVM mendapati bahwa Molina membeli saham Marfrig sebelum pengumuman publik tentang kesepakatan dengan Leucadia National Corp untuk membeli 51% saham National Beef. Harga saham Marfrig naik hampir 20% setelah transaksi itu diumumkan.
Daftarkan Olymp Trade Hari Ini dan Dapatkan Gratis $10.000 Dapatkan $ 10.000 gratis untuk pemula
Insider Trading dan Olymp Trade
Sudah jelas bahwa Olymp Trade tidak memaafkan perdagangan orang dalam ilegal atau mengizinkan ini dilakukan di platform kami. Namun kami mendukung dan mefasilitasi riset dan analisa pasar menyeluruh yang bisa bermanfaat bagi trader.
Misalnya, Anda bisa memanfaatkan Insights yang disediakan Olymp Trade. Ketika membuka platform, pilih menu turn dan cari Insights. Klik atau ketuk, dan Anda akan mengakses sebuah halaman dengan umpan berita intel yang berpotensi memengaruhi pilihan trading Anda.
Dari sini Anda bisa beralih ke bagian Aset dan lihat prediksi harga jangka pendek dan analisa tren tentang semua aset yang bisa Anda perdagangkan bersama Olymp Trade. Sederhana bukan?
Dan kalau masih belum cukup (kapan sih cukupnya?), Anda bisa baca tips di Blog. Analisa Harian dan Mingguan akan memberikan Anda cukup informasi dan bersiap untuk apa pun yang terjadi di masa depan. Jangan lupakan Analisa Fundamental, karena di sanalah wawasan jangka panjang.
